Não se sabe ao certo a origem do panetone, já que existem três versões passadas na Itália.
A primeira é de que o doce surgiu em 900 pelas mãos de um padeiro chamado Tone – daí o nome “pane-di-Tone”.
A segunda é de que o primeiro duque de Milão, Gian Galeazzo, criou o produto para as premiações ducais em 1395.
Por fim, a terceira, que teria acontecido entre 1300 e 1400, conta que o italiano Ughetto começou a trabalhar em uma padaria para ver sua amada Adalgisa, filha do dono. Ele inventou o panetone, deixou o sogro rico e conseguiu se casar com a mulher da sua vida.
